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世界沒有不好的行業，隻有不好的企業。企業想要賺錢，并不一定要身處風口，哪怕是極度内卷、低毛利的制造業生意，也依舊大有作為。 拓普集團（601689.SH）為此做出了證明。 業績方面。根據業績預告顯示，預計2024年淨利潤上限31.55億元，同比增長46.68%；單看四季度，淨利潤上限9.2億元，同比增長66.36%。 自登陸資本市場以來，甚至2012年以來，拓普集團營業收入和淨利潤有且僅有一年出現下滑。2012年至2024年，按淨利潤上限計算，12年時間增長12倍。 股價方面。2019年8月至今，拓普集團從5.11元上漲至76.21元，累計漲幅近1300%；截至2月26日，拓普集團市值1250億元。 一句話概括就是：拓普集團，悶聲發大财；拓普集團的4萬股民，徹底賺麻了！ 出色業績的背後，拓普集團始終紮根主營業務，即内生式增長，而非并購或多元化轉型。 推普集團的主營業務為汽車零部件的研發、生産和銷售。其中，内飾功能件、底盤系統和減震器合計占比超過85%。 注意，拓普集團是平台化打法，産品涵蓋8大系列，分别是減震系統、内外飾系統、車身輕量化、智能座艙部件、熱管理系統、底盤系統、空氣懸架系統、智能駕駛系統等。 那麼問題來了，這樣有哪些好處？ 第一，平台化打法，增強公司競争力和話語權。 通過為客戶提供一站式、系統式、模塊化的産品，替客戶降低成本的同時，大幅縮短整車開發的周期。 正如公司自己提到的，“公司與華為-賽力斯、理想、蔚來、奇瑞、長城、小米、比亞迪、吉利等車企合作進展迅速”。說白了，盡管車企之間大打“價格戰”，上遊供應商都天然處于劣勢地位，但是，拓普集團通過替客戶降低成本，縮短整車開發周期，增強話語權。 第二，提高單車配套金額，創造新的增長點。 2024年上半年，公司“汽車電子”銷售收入為7.07億元，同比增長743%，收入占比由0.91%提高至5.78%。根據公司的說法，“單車配套金額約為3萬元，且還具備拓展空間”。 而這，也是拓普集團業績持續增長的原因所在。 在拓普集團的發展過程中，特斯拉有着特殊的地位。 2016年，拓普集團切入新能源車賽道，并與特斯拉達成合作關系，成為其輕量化底盤部件的首批供應商；靠着跟特斯拉的合作，拓普集團的産品線不斷擴張，銷售收入不斷增長，在特斯拉的背書下，拓普集團的車企朋友圈不斷增加。 跟特斯拉的合作，除了新能源汽車業務之外，還有人形機器人。 正所謂近水樓台先得月，在特斯拉人形機器人亮相後，拓普集團也加快在人形機器人領域的布局。 2022年，拓普集團明确提到，積極布局機器人産業，其運動執行器樣品（也就是“關節模組”）已獲得客戶高度認可；2023年，成立機器人事業部；2024年，投資50億元在甯波建設機器人核心零部件生産基地。 這就意味着，隻要特斯拉的人形機器人投入量産，拓普集團的相關收入也将迅速增加。 考慮到執行器占人形機器人的成本比重可達40%，所以，面對這樣一個萬億級市場，拓普集團的前景值得期待。 做個簡單總結： 從傳統零部件企業到前瞻性布局新能源車、智能車賽道，拓普集團具備與時俱進的能力，并且從過往盈利能力來看，拓普集團确實非常的優秀； 接下來，智能車的滲透率占比會迅速提高，帶動公司相關産品尤其是汽車電子收入的增長；再往後，人形機器人方興未艾，靠着與特斯拉的先發優勢，拓普集團有望享受新一輪的産業發展紅利。 總之一句話，拓普集團一再證明，即便是傳統行業，即便沒有處于風口之中，也依舊可以發光發熱，開辟一片藍海市場。
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