來源:華爾街見聞 美國經濟增長放緩,歐洲卻開始蘇醒,摩根大通分析這背後有三大因素:政府支出、價格沖擊和供應端變化,全球經濟版圖正在重繪。 全球經濟的潮水正在轉向。摩根大通最新研究報告指出,過去幾年“美國例外論”盛行的局面可能即将結束。自疫情以來,美國經濟複蘇勢頭強勁,遠超其他地區,但現在,這一差距正在縮小。 這份由BruceKasman和JosephLupton領銜撰寫的報告抛出了一個關鍵問題:美國經濟的長期優異表現能否持續?分析師們原本預計美國經濟增速将放緩至2%左右的潛在水平,但貿易摩擦和财政緊縮等因素預計将拖累全球其他地區(ROW),從而維持美國的相對優勢。 然而,最近的事态發展促使摩根大通重新評估其觀點。美國的政策似乎正在轉向不利于商業的立場,而歐洲的财政政策卻開始蘇醒,尤其是德國。 “美國例外”的終結? 報告指出,導緻“美國例外”的幾個關鍵因素正在發生逆轉: 貿易戰陰影下的歐洲複蘇 摩根大通大幅上調了歐元區2025-2026年的經濟增長預期,預計歐元區GDP增速将接近2%。這一轉變主要得益于德國新聯合政府宣布的一系列财政刺激措施,包括基礎設施基金和國防開支豁免于債務限制。 報告中一張圖表(Figure2)顯示,在新的歐元區财政刺激下,歐元區經濟增速有望顯著提升。然而,如果美國對USMCA實施25%的關稅,美國GDP增速可能會降至1%左右。 全球經濟衰退風險上升 盡管歐洲前景改善,但摩根大通警告稱,全球經濟仍面臨兩大風險: 摩根大通将今年全球經濟陷入衰退的風險評估從30%上調至40%(Figure3)。 報告指出,美國經濟放緩通常會對全球其他地區産生大約1:1的影響(Figure9)。但如果美國經濟放緩是由于USMCA的拖累,那麼對北美以外地區的金融傳導渠道可能較為溫和。 信心分化:美國走弱,歐洲企穩 報告還指出,即使避免了全面的貿易戰,來回的威脅仍可能足以減緩全球增長。 目前,即使美國的商業信心開始動搖,歐元區的信心仍在保持(Figure10)。 2月份,美國的制造業和消費者信心都出現了大幅下降。相比之下,今年歐洲的信心并沒有明顯惡化,盡管企業總體上仍然低迷。 值得注意的是,随着美國消費者表現出謹慎态度,歐元區消費者信心一直在上升。 結語:世界格局正在重塑 摩根大通的這份報告描繪了一幅全球經濟格局正在發生重大轉變的圖景。 “美國例外論”的光環正在消退,而歐洲則有可能迎來新的增長機遇。然而,貿易戰和政策不确定性仍然是懸在全球經濟頭上的達摩克利斯之劍。 未來的道路充滿變數,但有一點是明确的:世界正在變得不那麼“美國例外”了。 風險提示及免責條款 市場有風險,投資需謹慎。本文不構成個人投資建議,也未考慮到個别用戶特殊的投資目标、财務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資,責任自負。 責任編輯:劉明亮
摩根大通談“全球格局巨變”:“美國例外”在衰落,但“歐洲崛起”變數不小
2025-03-14 10:41:07
鹹甯新聞網

版權和免責聲明
版權聲明: 凡來源為"交彙點、新華日報及其子報"或電頭為"新華報業網"的稿件,均為新華報業網獨家版權所有,未經許可不得轉載或鏡像;授權轉載必須注明來源為"新華報業網",并保留"新華報業網"的電頭。
免責聲明: 本站轉載稿件僅代表作者個人觀點,與新華報業網無關。其原創性以及文中陳述文字和内容未經本站證實,對本文以及其中全部或者部分内容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或者承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關内容。
新華日報

新華日報
揚子晚報
鄉村幹部報
南京晨報
江蘇經濟報
江蘇法治報
江南時報
新蘇商
揚子體育報