仍持有7590億美元, 中國抛售美債的速度, 還得加快
美國财政部最新數據出爐，說2024年12月，中國減持了96億美元美債，持倉規模降至7590億美元，創下2009年以來的新低。整個2024年，我們減持了573億美元，減持的規模同樣創下2009年以來的記錄，但因為我們的持倉規模太大，想在不嚴重虧損的前提下迅速抛售，非常難。
一、中國持倉創新低
過去16年，中國持有美債的峰值在2013年11月，為1.3167萬億美元，占美國當年外債總額的21.93%，如此龐大的數字，是自2001年，中國加入世貿組織之後累積起來的，因為國家外彙儲備的快速積累，我們需要穩定的投資品來實現保值和增值。
2008年，美國遭遇次貸危機，奧巴馬派希拉裡來中國求援，還破天荒地提出了“中美共治天下”的構想。我們雖然沒同意，但考慮到當時中美關系不錯，我們仍購入了大量美債，支持美國渡過難關。
現在回頭看，有很多人會說，早知10年後特朗普會發起對華貿易戰，當初就不該借錢給美國人。這種觀點當然不能說錯，可連美國人都不知道他們會選出一個如此奇葩的總統，我們又能上哪知道。
二、清空美債有難度
2014年，奧巴馬提出“重返亞太”計劃過後，我們開始逐步減持美債，原因是外彙儲備的多元化投資需求和對美債風險的警惕。到2018年特朗普對華“開戰”，和2022年俄烏沖突爆發，俄羅斯遭遇美西方一萬多項制裁，我們減持美債的速度也開始大大加快。
當時的俄羅斯，其實已經清空美債資産，為遭遇經濟制裁做了一些準備，可架不住美西方發揚“棄約精神”，直接扣押了俄羅斯的主權資金。再加上身處經濟危機中的美國，越來越習慣把美元武器化，現在發生在俄羅斯身上的事，未來某一天會不會發生在中國，誰也不知道。
你看特朗普上台到現在，到處揮舞關稅大棒，同樣是拿美元霸權當武器，我們國家不該，也不能把這麼龐大的一筆财富，放在一個地緣政治對手手中。那有的朋友可能就會問了，為什麼不幹脆像俄羅斯一樣清空美債呢？說起來好像很簡單，做起來卻非常難。
三、多元儲備避風險
首先俄羅斯能清空美債資産，是因為當時他們本來就沒多少美債，2021年，當他們完成這項任務時，主要是把美債換成了人民币和黃金。我們自己就用人民币，外彙儲備都換成黃金也不現實，2023年全球黃金的官方總儲量為35143噸，即使按現在的金價，我們全買過來也不夠。
其次美債這種東西吧，是一種投資品。除了到期由美國财政部贖回，平時你要抛售，得有人接盤。現在全球最大的美債持有國除了咱們，就是日本，日本幾乎把所有外彙儲備都換成了美債，他們的接盤能力相當有限，我們要是強行抛售，最終隻會是砸崩美債市場，讓手裡的美債一文不值。
所以這兩年，我們執行的策略仍是到期不續，逐步減持美債。同時有計劃地增持黃金等其他資産。據世界黃金協會數據，2024年中國是全球黃金的最大買家之一，這就是為了對沖持有大額美債的風險。另外推動“一帶一路”倡議，帶動第三世界國家發展起來，也是把外彙儲備花出去的一種方式，總之，接下來幾年，我們依然會繼續減持美債，而且減持的速度也會越來越快的。
一、中國持倉創新低
過去16年，中國持有美債的峰值在2013年11月，為1.3167萬億美元，占美國當年外債總額的21.93%，如此龐大的數字，是自2001年，中國加入世貿組織之後累積起來的，因為國家外彙儲備的快速積累，我們需要穩定的投資品來實現保值和增值。
2008年，美國遭遇次貸危機，奧巴馬派希拉裡來中國求援，還破天荒地提出了“中美共治天下”的構想。我們雖然沒同意，但考慮到當時中美關系不錯，我們仍購入了大量美債，支持美國渡過難關。
現在回頭看，有很多人會說，早知10年後特朗普會發起對華貿易戰，當初就不該借錢給美國人。這種觀點當然不能說錯，可連美國人都不知道他們會選出一個如此奇葩的總統，我們又能上哪知道。
二、清空美債有難度
2014年，奧巴馬提出“重返亞太”計劃過後，我們開始逐步減持美債，原因是外彙儲備的多元化投資需求和對美債風險的警惕。到2018年特朗普對華“開戰”，和2022年俄烏沖突爆發，俄羅斯遭遇美西方一萬多項制裁，我們減持美債的速度也開始大大加快。
當時的俄羅斯，其實已經清空美債資産，為遭遇經濟制裁做了一些準備，可架不住美西方發揚“棄約精神”，直接扣押了俄羅斯的主權資金。再加上身處經濟危機中的美國，越來越習慣把美元武器化，現在發生在俄羅斯身上的事，未來某一天會不會發生在中國，誰也不知道。
你看特朗普上台到現在，到處揮舞關稅大棒，同樣是拿美元霸權當武器，我們國家不該，也不能把這麼龐大的一筆财富，放在一個地緣政治對手手中。那有的朋友可能就會問了，為什麼不幹脆像俄羅斯一樣清空美債呢？說起來好像很簡單，做起來卻非常難。
三、多元儲備避風險
首先俄羅斯能清空美債資産，是因為當時他們本來就沒多少美債，2021年，當他們完成這項任務時，主要是把美債換成了人民币和黃金。我們自己就用人民币，外彙儲備都換成黃金也不現實，2023年全球黃金的官方總儲量為35143噸，即使按現在的金價，我們全買過來也不夠。
其次美債這種東西吧，是一種投資品。除了到期由美國财政部贖回，平時你要抛售，得有人接盤。現在全球最大的美債持有國除了咱們，就是日本，日本幾乎把所有外彙儲備都換成了美債，他們的接盤能力相當有限，我們要是強行抛售，最終隻會是砸崩美債市場，讓手裡的美債一文不值。
所以這兩年，我們執行的策略仍是到期不續，逐步減持美債。同時有計劃地增持黃金等其他資産。據世界黃金協會數據，2024年中國是全球黃金的最大買家之一，這就是為了對沖持有大額美債的風險。另外推動“一帶一路”倡議，帶動第三世界國家發展起來，也是把外彙儲備花出去的一種方式，總之，接下來幾年，我們依然會繼續減持美債，而且減持的速度也會越來越快的。
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