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專題專欄
業績翻兩倍, 股價飚十倍, 老鋪黃金靠什麼脫穎而出?
中央政府門戶網站 www.gov.cn 2025-03-13 03:09:55 來源：新華社
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文|恒心 來源|博望财經 “古法黃金第一股”老鋪黃金迅速出圈，成為黃金界的“愛馬仕”。 據官網顯示，老鋪黃金成立于2009年，是國内最早從事中國古法手工金器品牌化運營的專業公司之一，在國内率先發布中國古法手工黃金企業标準和産品标準并建立了情景化店鋪經營模式，目前成為集中國古法手工金器研發設計、生産加工、多渠道零售于一體的專業運營商。 作為古法黃金首飾領域的知名品牌，老鋪黃金近期的市場表現與業務發展引發了廣泛關注，在業績、資本市場、業務布局、産品創新以及未來發展前景等方面均展現出了獨特的市場競争力。當然，随着市場競争的加劇以及消費者需求的不斷變化，老鋪黃金也面臨着一些挑戰。 如何利用“後發優勢”應對挑戰以實現可持續發展，成為老鋪黃金長期需要考慮的問題。 01
門店擴張與同店銷售雙輪驅動，業績股價齊升
老鋪黃金的業績表現在近年來尤為亮眼，以遠超行業平均的增速脫穎而出。 2月20日，老鋪黃金發布的2024全年正面盈利預告顯示，預計2024年全年将實現淨利潤約14億元～15億元，較2023年淨利潤4.16億元增長約236%～260%。對此，老鋪黃金解釋稱，主要由于集團品牌影響力持續擴大形成的市場顯著優勢，帶來存量店鋪整體營收（包括線上線下渠道）的大幅增長；集團産品的持續優化、推新及疊代，促進了營收的持續增長；以及對比2023年，新增門店7家、優化及擴容門店4家，産生增量營收貢獻。
事實上，這一顯著增長不僅源于老鋪黃金門店擴張與同店銷售的雙輪驅動，更折射出行業從渠道驅動向産品升級轉型的深層變革。 值得一提的是，自近兩年國際金價暴漲以來，老鋪黃金就開啟業績暴增之路，2024年也得以延續。 在資本市場，老鋪黃金同樣展現出了耀眼的表現，股價從2024年6月上市時的40.5港元/股，在短短幾個月内飙升至2025年2月的高點，目前股價530港元/股，漲幅超10倍，市值躍升至數百億港元以上。這一驚人的表現引發了市場的廣泛關注，也讓投資者開始重新審視黃金珠寶行業的投資價值。
沒有什麼能比亮眼的業績更能打動投資者，老鋪黃金在資本市場的搶眼表現，與其業績的穩健增長密不可分。投資者對于老鋪黃金獨特的品牌定位、精湛的工藝、創新的産品設計以及強勁的市場拓展能力給予了高度認可。同時，随着國内消費者購買力的提升和黃金珠寶市場的穩步增長，老鋪黃金作為高端市場的領軍者，其長期投資價值也愈發凸顯。 02
堅持高端定位，實行差異化競争
自成立以來，老鋪黃金就始終堅持高端市場的定位，自營門店全部布局于SKP、萬象城等頂奢商場，與愛馬仕、卡地亞等國際奢侈品牌同台競技。這一戰略定位不僅精準篩選了高淨值客群，也進一步提升了老鋪黃金的品牌形象和市場地位。 老鋪黃金的産品均價集中于1萬至2.5萬元區間，古法金飾單價甚至高達25萬元以上。這種高端定價策略不僅凸顯了産品的消費品屬性，更體現了品牌對産品設計、工藝和文化内涵的高度自信。通過嚴控自營渠道和限量生産策略，老鋪黃金進一步強化了産品的稀缺屬性，支撐其毛利率穩定在40%左右，顯著高于周大福、老鳳祥等傳統品牌。 作為“古法黃金工藝”商業化先驅，老鋪黃金産品以手工錘打、錾刻等傳統技法為核心，疊加現代設計，形成了高辨識度，同時注重産品的創新與疊代，每年都會推出大量新品，以滿足消費者不斷變化的時尚需求。
在産品設計上，老鋪黃金汲取中華傳統文化元素，将佛教、道教、民俗等經典元素與現代首飾理念相結合，打造出兼具文化底蘊與藝術美感的黃金飾品。同時，老鋪黃金也兼顧西方審美，為品牌出海打下基礎。這種跨文化的創新設計不僅拓寬了老鋪黃金的市場受衆，也進一步提升了其品牌的國際影響力。 在營銷渠道上，老鋪黃金采取了全渠道營銷的策略。一方面，持續優化線下門店網絡，提升門店形象和購物體驗；另一方面，積極拓展線上渠道，通過電商平台、社交媒體等渠道進行品牌推廣和産品銷售。這種線上線下融合的全渠道營銷策略不僅拓寬了老鋪黃金的銷售渠道，也進一步提升了其品牌的市場覆蓋率和知名度。 當然，盡管老鋪黃金高端市場定位明确，但依舊面臨一定競争壓力。随着市場競争的加劇，老鋪黃金也面臨着來自其他高端品牌的競争壓力。在高端市場中，消費者對于産品的品質、設計和服務等方面有着更高的要求。因此，老鋪黃金需要不斷提升産品的品質和設計水平，以滿足消費者的需求。同時，老鋪黃金還需要加強品牌宣傳和推廣，提升品牌知名度和美譽度，以在激烈的市場競争中脫穎而出。 此外，老鋪黃金雖然産品特色鮮明，但創新需持續加強。老鋪黃金的産品以手工錘打、錾刻等傳統技法為核心，結合現代設計元素，形成了獨特的風格。同時，老鋪黃金也注重産品的創新設計，不斷推出新品以滿足消費者需求。然而，随着消費者審美和需求的不斷變化，老鋪黃金需要在産品創新方面持續加強。一方面，老鋪黃金需要關注市場趨勢和消費者需求的變化，及時調整産品設計和營銷策略；另一方面，老鋪黃金還需要加強與其他行業的合作與交流，借鑒其他行業的成功經驗和技術創新成果，以推動産品的不斷創新和升級。 03
國際化戰略初顯成效，但多元化發展需謹慎推進
随着國内市場的穩步增長和消費者購買力的提升，老鋪黃金已經在國内高端黃金珠寶市場占據了領先地位。然而，對于老鋪黃金來說，其未來發展并不僅限于國内市場，已經開始積極布局海外市場，以進一步拓寬其業務版圖。 新加坡濱海灣金沙酒店旗艦店的開業，标志着老鋪黃金正式進軍海外市場。這一選址彙聚全球頂奢品牌，有望吸引亞洲高消費客群，推動老鋪黃金從“中國高端”邁向“國際奢侈品”。通過國際化戰略的實施，老鋪黃金将有機會在全球黃金珠寶市場中占據一席之地，進一步提升其品牌影響力和市場競争力。 在未來發展中，老鋪黃金将繼續堅持創新驅動的發展戰略，不斷加大在産品研發、設計以及工藝創新方面的投入，以滿足消費者日益多樣化的需求。同時，老鋪黃金也将積極探索新技術、新材料在黃金珠寶領域的應用，以進一步提升其産品的科技含量和附加值。 在營銷策略上，老鋪黃金将繼續深化全渠道營銷的策略，通過線上線下融合的方式進一步提升其品牌的市場覆蓋率和知名度。同時，老鋪黃金也将加強與消費者的互動和溝通，通過精準營銷和個性化服務進一步提升其客戶的滿意度和忠誠度。 當然，國際化戰略的實施并非易事。老鋪黃金需要克服文化差異、市場準入等障礙，以在海外市場取得成功。 在文化差異方面，老鋪黃金需要深入了解不同國家和地區的文化背景和消費習慣，以推出符合當地消費者需求的産品和服務。同時，老鋪黃金還需要加強與國際市場的溝通和交流，提升品牌在國際市場中的知名度和影響力。 在市場準入方面，老鋪黃金需要了解不同國家和地區的法律法規和市場規則，以确保其産品和服務能夠順利進入當地市場。此外，老鋪黃金還需要加強與國際合作夥伴的合作與交流，共同開拓海外市場并提升品牌競争力。 此外，在保持核心業務穩定增長的同時，老鋪黃金也在探索多元化發展的可能性。然而，多元化發展意味着需要投入更多的資源和精力，同時也面臨着更大的市場風險和不确定性，因此需要謹慎權衡利弊得失。 如何在保持品牌定位的同時，進一步提升市場份額，成為老鋪黃金需要思考的問題。至于未來具體如何做，尚需市場給出答案，我們拭目以待。
（責任編輯： 吳月輝 ）
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文|恒心
來源|博望财經
“古法黃金第一股”老鋪黃金迅速出圈，成為黃金界的“愛馬仕”。
據官網顯示，老鋪黃金成立于2009年，是國内最早從事中國古法手工金器品牌化運營的專業公司之一，在國内率先發布中國古法手工黃金企業标準和産品标準并建立了情景化店鋪經營模式，目前成為集中國古法手工金器研發設計、生産加工、多渠道零售于一體的專業運營商。
作為古法黃金首飾領域的知名品牌，老鋪黃金近期的市場表現與業務發展引發了廣泛關注，在業績、資本市場、業務布局、産品創新以及未來發展前景等方面均展現出了獨特的市場競争力。當然，随着市場競争的加劇以及消費者需求的不斷變化，老鋪黃金也面臨着一些挑戰。
如何利用“後發優勢”應對挑戰以實現可持續發展，成為老鋪黃金長期需要考慮的問題。
01
門店擴張與同店銷售雙輪驅動，業績股價齊升
老鋪黃金的業績表現在近年來尤為亮眼，以遠超行業平均的增速脫穎而出。
2月20日，老鋪黃金發布的2024全年正面盈利預告顯示，預計2024年全年将實現淨利潤約14億元～15億元，較2023年淨利潤4.16億元增長約236%～260%。對此，老鋪黃金解釋稱，主要由于集團品牌影響力持續擴大形成的市場顯著優勢，帶來存量店鋪整體營收（包括線上線下渠道）的大幅增長；集團産品的持續優化、推新及疊代，促進了營收的持續增長；以及對比2023年，新增門店7家、優化及擴容門店4家，産生增量營收貢獻。
事實上，這一顯著增長不僅源于老鋪黃金門店擴張與同店銷售的雙輪驅動，更折射出行業從渠道驅動向産品升級轉型的深層變革。
值得一提的是，自近兩年國際金價暴漲以來，老鋪黃金就開啟業績暴增之路，2024年也得以延續。
在資本市場，老鋪黃金同樣展現出了耀眼的表現，股價從2024年6月上市時的40.5港元/股，在短短幾個月内飙升至2025年2月的高點，目前股價530港元/股，漲幅超10倍，市值躍升至數百億港元以上。這一驚人的表現引發了市場的廣泛關注，也讓投資者開始重新審視黃金珠寶行業的投資價值。
沒有什麼能比亮眼的業績更能打動投資者，老鋪黃金在資本市場的搶眼表現，與其業績的穩健增長密不可分。投資者對于老鋪黃金獨特的品牌定位、精湛的工藝、創新的産品設計以及強勁的市場拓展能力給予了高度認可。同時，随着國内消費者購買力的提升和黃金珠寶市場的穩步增長，老鋪黃金作為高端市場的領軍者，其長期投資價值也愈發凸顯。
02
堅持高端定位，實行差異化競争
自成立以來，老鋪黃金就始終堅持高端市場的定位，自營門店全部布局于SKP、萬象城等頂奢商場，與愛馬仕、卡地亞等國際奢侈品牌同台競技。這一戰略定位不僅精準篩選了高淨值客群，也進一步提升了老鋪黃金的品牌形象和市場地位。
老鋪黃金的産品均價集中于1萬至2.5萬元區間，古法金飾單價甚至高達25萬元以上。這種高端定價策略不僅凸顯了産品的消費品屬性，更體現了品牌對産品設計、工藝和文化内涵的高度自信。通過嚴控自營渠道和限量生産策略，老鋪黃金進一步強化了産品的稀缺屬性，支撐其毛利率穩定在40%左右，顯著高于周大福、老鳳祥等傳統品牌。
作為“古法黃金工藝”商業化先驅，老鋪黃金産品以手工錘打、錾刻等傳統技法為核心，疊加現代設計，形成了高辨識度，同時注重産品的創新與疊代，每年都會推出大量新品，以滿足消費者不斷變化的時尚需求。
在産品設計上，老鋪黃金汲取中華傳統文化元素，将佛教、道教、民俗等經典元素與現代首飾理念相結合，打造出兼具文化底蘊與藝術美感的黃金飾品。同時，老鋪黃金也兼顧西方審美，為品牌出海打下基礎。這種跨文化的創新設計不僅拓寬了老鋪黃金的市場受衆，也進一步提升了其品牌的國際影響力。
在營銷渠道上，老鋪黃金采取了全渠道營銷的策略。一方面，持續優化線下門店網絡，提升門店形象和購物體驗；另一方面，積極拓展線上渠道，通過電商平台、社交媒體等渠道進行品牌推廣和産品銷售。這種線上線下融合的全渠道營銷策略不僅拓寬了老鋪黃金的銷售渠道，也進一步提升了其品牌的市場覆蓋率和知名度。
當然，盡管老鋪黃金高端市場定位明确，但依舊面臨一定競争壓力。随着市場競争的加劇，老鋪黃金也面臨着來自其他高端品牌的競争壓力。在高端市場中，消費者對于産品的品質、設計和服務等方面有着更高的要求。因此，老鋪黃金需要不斷提升産品的品質和設計水平，以滿足消費者的需求。同時，老鋪黃金還需要加強品牌宣傳和推廣，提升品牌知名度和美譽度，以在激烈的市場競争中脫穎而出。
此外，老鋪黃金雖然産品特色鮮明，但創新需持續加強。老鋪黃金的産品以手工錘打、錾刻等傳統技法為核心，結合現代設計元素，形成了獨特的風格。同時，老鋪黃金也注重産品的創新設計，不斷推出新品以滿足消費者需求。然而，随着消費者審美和需求的不斷變化，老鋪黃金需要在産品創新方面持續加強。一方面，老鋪黃金需要關注市場趨勢和消費者需求的變化，及時調整産品設計和營銷策略；另一方面，老鋪黃金還需要加強與其他行業的合作與交流，借鑒其他行業的成功經驗和技術創新成果，以推動産品的不斷創新和升級。
03
國際化戰略初顯成效，但多元化發展需謹慎推進
随着國内市場的穩步增長和消費者購買力的提升，老鋪黃金已經在國内高端黃金珠寶市場占據了領先地位。然而，對于老鋪黃金來說，其未來發展并不僅限于國内市場，已經開始積極布局海外市場，以進一步拓寬其業務版圖。
新加坡濱海灣金沙酒店旗艦店的開業，标志着老鋪黃金正式進軍海外市場。這一選址彙聚全球頂奢品牌，有望吸引亞洲高消費客群，推動老鋪黃金從“中國高端”邁向“國際奢侈品”。通過國際化戰略的實施，老鋪黃金将有機會在全球黃金珠寶市場中占據一席之地，進一步提升其品牌影響力和市場競争力。
在未來發展中，老鋪黃金将繼續堅持創新驅動的發展戰略，不斷加大在産品研發、設計以及工藝創新方面的投入，以滿足消費者日益多樣化的需求。同時，老鋪黃金也将積極探索新技術、新材料在黃金珠寶領域的應用，以進一步提升其産品的科技含量和附加值。
在營銷策略上，老鋪黃金将繼續深化全渠道營銷的策略，通過線上線下融合的方式進一步提升其品牌的市場覆蓋率和知名度。同時，老鋪黃金也将加強與消費者的互動和溝通，通過精準營銷和個性化服務進一步提升其客戶的滿意度和忠誠度。
當然，國際化戰略的實施并非易事。老鋪黃金需要克服文化差異、市場準入等障礙，以在海外市場取得成功。
在文化差異方面，老鋪黃金需要深入了解不同國家和地區的文化背景和消費習慣，以推出符合當地消費者需求的産品和服務。同時，老鋪黃金還需要加強與國際市場的溝通和交流，提升品牌在國際市場中的知名度和影響力。
在市場準入方面，老鋪黃金需要了解不同國家和地區的法律法規和市場規則，以确保其産品和服務能夠順利進入當地市場。此外，老鋪黃金還需要加強與國際合作夥伴的合作與交流，共同開拓海外市場并提升品牌競争力。
此外，在保持核心業務穩定增長的同時，老鋪黃金也在探索多元化發展的可能性。然而，多元化發展意味着需要投入更多的資源和精力，同時也面臨着更大的市場風險和不确定性，因此需要謹慎權衡利弊得失。
如何在保持品牌定位的同時，進一步提升市場份額，成為老鋪黃金需要思考的問題。至于未來具體如何做，尚需市場給出答案，我們拭目以待。